​　　近日，围绕量化投资传奇人物西蒙斯的传记《征服市场的人》，中欧基金量化投资部系统化投资组组长杨柳与该书译者朱昂展开深度对谈，围绕西蒙斯的故事、量化投资的底层逻辑和团队协作方式，以及AI时代量化研究的新变化，展开了一次精彩的讨论。

　　《征服市场的人》之所以被量化从业者广泛关注，不仅因其记录了西蒙斯长期稳定的高收益传奇，更在于该书将这位被神化的量化大师还原为真实可感的个体，展现了其在长期迭代中建立信念、组织人才、修正方法的完整历程。杨柳表示，其接触该书的契机源于自身曾在西蒙斯任教的美国纽约州立大学石溪分校留学的经历，该书对量化投资的不断推进也非常有益，会让量化从业者变得更加务实。

　　谈及读完该书的最大感受，杨柳总结了三点核心认知：一是市场可以被建模，西蒙斯用几十年实践验证了这一点，且建模的有效性需要长期时间验证置信度；二是成功并非单打独斗，组织高密度人才、凝聚团队力量是实现愿景的关键；三是量化投资的成功是持续迭代的过程，无法一蹴而就。

　　针对量化投资的核心议题，杨柳作出专业解读。他表示，对市场价格建模的信念是逐步建立的，不存在完美的模型，需经历从简单到复杂的持续迭代，如今运用的神经网络、深度学习等方法，仍是对市场建模、完善认知的延续。对于主观决策与科学决策的差异，杨柳指出，“拍脑袋”式主观决策存在数据支撑不足、执行不系统、易受情绪影响等缺陷，而量化投资通过排除人为因素、完善模型，以更科学的方式验证有效性。

　　在量化投资的实操层面，杨柳介绍，提升整体预测准确度的关键的是追求组合整体胜率，通过挖掘独立样本、构建多样化投资组合，对冲市场噪音与波动带来的影响。对于高频与低频量化的差异，他表示，二者本质是信息密度处理的不同，公募量化在执行层面有频率限制，而建模层面需依托高密度数据的深度分析指导交易。

　　关于量化投资超额收益的来源，杨柳认为主要来自三个方面：风险溢价、信息优势和更精准的模型，量化投资的核心是在帮助市场从无序走向有序的过程中获取合理收益。针对超额收益的容量问题，他表示，可以从两个方面去处理问题：挖掘普适稳定的因子及减少交易磨损。

　　谈及行业发展，杨柳表示，科技创新是量化投资发展的重要驱动力，AI的爆发已推动量化投资进入转折点，投入产出比实现质的提升，同时也降低了行业入门门槛。中欧基金也经历了从基本面量化1.0时代、量价因子工厂到AI端到端模型的多轮迭代，团队凭借多元化的人才背景、科学的激励机制，实现了人才的凝聚与协同。

　　杨柳强调，《征服市场的人》并非量化实操手册，其最大价值在于传递务实的理念——再传奇的人物，也需在应对问题、跨越挑战、坚守热爱中实现目标，这一理念对所有量化从业者都具有重要指导意义。

　　免责声明：本文为企业宣传商业资讯，仅供用户参考，如用户将之作为消费行为参考，《经济晚报》敬告用户需审慎决定。